òÑÌÄÞËÅÌÐÞÊÝÌØÈ ÞÌÞÊÕà - üÁÅÈÆÞÏßÉÕÈ ÒÏÞÌÉ
íÀÇÅËØ ßÄÅÊÍÉ ß ÑÂÞß ÐÕÅË ÜÁÅÈÆÞÏßÉÍÖÍ ÒÏÞÌÉÞ ßÑÛÅßÐÁÅÌÌÍ ËÅÌÝÜÅ, ÂÅË ß ÄÏÑÖÕËÕ ÏÞßßËÍÐÏÅÌÌØËÕ ÁÞÊ×ÐÞËÕ. îÍ ÍÐÌÍÜÅÌÕ× É ÌÅËÅÆÉÍÈ ËÞÏÉÅ ÍÌ ÂÞßÐÍ ÕÖÏÞÊ ÏÍÊÝ ÁÞÊ×ÐØ-ÑÀÅÔÕÛÞ (ÌÞÎÏÕËÅÏ, Á ßÊÑÂÞÅ ÉÏÕÃÕßÍÁ Á ïÍßßÕÕ). îÍ ÄÞÌÌØË ÎÏÅ ÄØÄÑÛÕÓ ÊÅÐ, ÉÑÏß ÒÏÞÌÉÞ ÍÀÌÞÏÑÔÕÁÞÊ ÀÍÊÅÅ ßÕÊÝÌØÅ ÉÍÊÅÀÞÌÕÚ, ÂÅË ÉÑÏß ÌÅËÅÆÉÍÈ ËÞÏÉÕ; ÌÍ Á ÎÍßÊÅÄÌÅÅ ÁÏÅ ËÚ ÙÐÍ ÌÅ ÕËÅÊÍ ËÅßÐÞ. òÑÌÉÆÕÚ ÒÏÞÌÉÞ ÉÞÉ ÁÞÊ×ÐØ-ÑÀÅ ÔÕÛÞ (safe-haven) Á 1999 ÖÍÄÑ ßÕÊÝÌÍ ßÍÉÏÞÐÕÊÞßÝ ÕÃ-ÃÞ ÁÍÅÌÌÍÖÍ ÉÍÌÒÊÕÉÐÞ ÌÞ àÞÊÉÞÌÞÓ.
ÿ ÎÍÚÁÊÅÌÕÅË ÅÁÏÍ ÁÍÊÞÐÕÊÝÌÍßÐÝ (ÕÃËÅÌÂÕÁÍßÐÝ) ÉÑÏßÞ ÒÏÞÌÉÞ ÎÍ ÍÐÌÍÜÅÌÕ× É ÅÁÏÍ ßÐÞÊÞ ÌÞËÌÍÖÍ ËÅÌÝ ÜÅ, ÂÅË ÀØÊÞ ÁÍÊÞÐÕÊÝÌÍßÐÝ ÒÏÞÌÉÞ ÎÍ ÍÐÌÍÜÅÌÕ× É ÌÅ ËÅÆÉÍÈ ËÞÏÉÅ. üÁÅÈÆÞÏßÉÕÈ ìÞÆÕÍÌÞÊÝÌØÈ àÞÌÉ (SNB) ÎÏÍÁÍÄÕÐ ÎÍÊÕÐÕÉÑ, ÌÞÎÏÞÁÊÅÌÌÑ× ÌÞ ÉÍÍÏÄÕÌÕÏÍÁÞÌÕÅ ÒÕÌÞÌßÍÁØÓ ÑßÊÍÁÕÈ Á üÁÅÈÆÞÏÕÕ Õ ÅÁÏÍ-ÏÅÖÕÍÌÅ; Á ÂÞß ÐÌÍßÐÕ, Á ÄÅÌÝ ßÌÕÔÅÌÕÚ ÎÏÍÆÅÌÐÌØÓ ßÐÞÁÍÉ åÁÏÍÎÅÈß ÉÕË æÅÌÐÏÞÊÝÌØË àÞÌÉÍË ÁÅßÌÍÈ ÙÐÍÖÍ ÖÍÄÞ, SNB ÂÅÏÅà 20 ËÕÌÑÐ ÍÀÇÚÁÕÊ Í ßÌÕÔÅÌÕÕ ßÁÍÅÈ ÎÏÍÆÅÌÐÌÍÈ ßÐÞÁÉÕ.
óÍÐÚ ÍßÌÍÁÌÞÚ ÂÞßÐÝ ÍÀËÅÌÍÁ ÎÏÍÕßÓÍÄÕÐ ß ÑÂÞßÐÕ ÅË ÄÍÊÊÞÏÞ, ÐÅË ÌÅ ËÅÌÅÅ ÌÅÉÍÐÍÏØÅ ÌÅÄÍÊÊÞÏÍÁØÅ ÏØÌ ÉÕ ÐÍÔÅ ÕËÅ×Ð ÃÌÞÂÕÐÅÊÝÌÑ× ÞÉÐÕÁÌÍßÐÝ. õà ßÑËËÞÏÌÍ ÖÍ ÍÀÇÅËÞ ÌÅÄÍÊÊÞÏÍÁÍÖÍ ÏØÌÉÞ ÏÞÌÝÜÅ ÍÉÍÊÍ 98% ÎÏÕ ÓÍÄÕÊÍßÝ ÌÞ ÌÅËÅÆÉÑ× ËÞÏÉÑ. îÍßÊÅ ÎÍÚÁÊÅÌÕÚ ÅÁÏÍ ÍÀÇÅ ËØ ÌÞ ËÌÍÖÕÓ ÏØÌÉÞÓ ÑËÅÌÝÜÕÊÕßÝ Õ ÎÍÉÞ ÅÛÅ Á ÎÍÊÌÍÈ ËÅÏÅ ÌÅ ÁÍßßÐÞÌÍÁÕÊÕßÝ.
